प्रतिभागियों ने कहा, वैश्विक अनिश्चितता, कड़ी तरलता और बढ़ते व्यापार तनाव के साथ, इंडिया इंक चाहता है कि बजट स्थिरता बनाए रखे, हाल के लाभ पर आधारित हो और प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार करे, जिसमें वॉकहार्ट समूह के अध्यक्ष हबील खोराकीवाला भी शामिल थे; महिंद्रा ग्रुप के ग्रुप सीईओ और एमडी अनीश शाह; नीलकंठ मिश्रा, एक्सिस बैंक के मुख्य अर्थशास्त्री और प्रधान मंत्री की आर्थिक सलाहकार परिषद के सदस्य; विवेक प्रसाद, पीडब्ल्यूसी के मुख्य वाणिज्यिक अधिकारी; पिडिलाइट इंडस्ट्रीज के एमडी सुधांशु वत्स; और अनुभूति सहाय, स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक में भारत अर्थशास्त्र अनुसंधान की प्रमुख। वे ईटी से बातचीत कर रहे थे.
वैश्विक संदर्भ बदल रहा है
स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक की अनुभूति सहाय ने हाल के वर्षों की प्रतिकूल परिस्थितियों और आने वाली बाधाओं की तुलना करते हुए कहा कि भारत की वृहद स्थिति पिछले वैश्विक मंदी के दौरान की तुलना में अब भौतिक रूप से अधिक मजबूत है।
उन्होंने कहा, “भारत ने टैरिफ संबंधी सभी अनिश्चितताओं को अच्छी तरह से झेला है और हमें 7% से अधिक की वृद्धि देखने की संभावना है।” “यह मुख्य रूप से सरकार के साथ-साथ आरबीआई द्वारा बहुत ही कम समय में शुरू किए गए बड़े पैमाने पर प्रतिचक्रीय उपायों के कारण था।”
हालाँकि, उन स्थितियों की पुनरावृत्ति होने की संभावना नहीं है।
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उन्होंने कहा, “भूराजनीतिक अनिश्चितताएं अधिक हैं, मौद्रिक सहजता खत्म हो रही है और भारत में मांग या निवेश को राजकोषीय समर्थन देने की गुंजाइश बहुत सीमित है।” परिणामस्वरूप, इस बजट को प्रतिचक्रीय उपायों के बजाय संरचनात्मक सुधारों पर अधिक ध्यान केंद्रित करना चाहिए।
भारत को अपने वैश्विक उत्तोलन को अधिक स्पष्ट रूप से परिभाषित करना चाहिए, अमेरिका के समान, जिसकी घरेलू मांग पर्याप्त है, और चीन, जो दुनिया का विनिर्माण केंद्र है। उन्होंने कहा, “दुनिया को भारत की क्षमता को पहचानने के लिए हमें अपनी घरेलू मांग को तेज करने की जरूरत है।”
अनिश्चित दुनिया
वॉकहार्ट समूह के अध्यक्ष हबील खोराकीवाला ने दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाया और उम्मीद की कि वर्तमान अमेरिकी राजनीतिक चक्र को देखते हुए, व्यापार और भू-राजनीतिक अस्थिरता अगले कुछ वर्षों तक उच्च बनी रहेगी। खोराकीवाला ने कहा, ”हम भूराजनीतिक रूप से एक अनिश्चित दुनिया में रह रहे हैं।” “हमने अब तक अमेरिकी राष्ट्रपति का केवल एक वर्ष देखा है। अभी तीन साल बाकी हैं। अनिश्चितता दिन का क्रम बनने जा रही है।”
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परिणामस्वरूप, भारत को खुद को बचाने के लिए गहरे, मूलभूत सुधारों पर ध्यान केंद्रित करना होगा, जिसमें अनुसंधान और नवाचार महत्वपूर्ण कारक होंगे। इसके अलावा, अनुसंधान एवं विकास के लिए वित्त पोषण में वृद्धि हुई है, लेकिन आवंटन की रूपरेखा त्रुटिपूर्ण बनी हुई है।
उन्होंने कहा, “सवाल नवाचार पर खर्च करने की इच्छा या धन की उपलब्धता का नहीं है।” “सवाल यह है कि आप इस फंडिंग को कैसे निर्देशित करते हैं ताकि यह मौलिक रूप से भारत के डीएनए को अधिक नवीन और अधिक शोध-उन्मुख बना सके।”
शासन व्यवस्था पर पुनर्विचार करने का भी आह्वान किया जा रहा है, और अब उपलब्ध एआई जैसी प्रौद्योगिकियों के साथ, इसका उपयोग सरकार की परिचालन लागत को कम करने के लिए किया जाना चाहिए।
महिंद्रा समूह के सीईओ अनीश शाह ने कहा कि वैश्विक अनिश्चितता के बावजूद भारत मजबूत और निरंतर विकास की राह पर है और देश की दीर्घकालिक संभावनाओं को लेकर उत्साहित है।
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शाह ने कहा, ”हम बहुत अच्छी जगह पर बैठे हैं।” “भारत आज इस दशक में सकल घरेलू उत्पाद में 5 ट्रिलियन डॉलर जोड़ने के लिए तैयार है। दुनिया के इतिहास में केवल दो देशों – अमेरिका और चीन – ने ऐसा किया है।”
उनके लिए भारत की सबसे बड़ी रणनीतिक संपत्ति उसकी घरेलू अर्थव्यवस्था है। उन्होंने कहा, “हमारी दुर्लभ पृथ्वी भारतीय अर्थव्यवस्था, भारत में पैदा होने वाली मांग और दुनिया का विनिर्माण केंद्र होना है।” “जरूरी नहीं कि चीन की जगह ले, बल्कि चीन के साथ।”
उस क्षमता का एहसास करने के लिए, शाह ने बुनियादी ढांचे का निर्माण जारी रखने, व्यापार करना आसान बनाने वाली नीतियों, लॉजिस्टिक्स जैसे व्यापार करने की लागत को कम करने और साथ ही राजकोषीय विवेक बनाए रखने के एजेंडे की रूपरेखा तैयार की।
उपभोग समर्थन
उपभोक्ता-सामना वाले व्यवसायों के दृष्टिकोण से, पिडिलाइट इंडस्ट्रीज के एमडी सुधांशु वत्स ने कहा कि हालिया सुधार पहले से ही मांग में सुधार में मदद कर रहे हैं।
वत्स ने कहा, “पिछले बजट और जीएसटी 2.0 सुधारों ने विशेष रूप से विवेकाधीन वस्तुओं में प्रोत्साहन प्रदान करना शुरू कर दिया है।” उन्होंने कहा कि वह अप्रत्यक्ष करों में स्थिरता बनाए रखने का समर्थन करते हैं, उन्होंने कहा कि “अधिकांश घरेलू वस्तुओं के लिए 5% जीएसटी दर एक अच्छी दर है।”
हालाँकि, मांग केवल कर परिवर्तनों पर निर्भर नहीं रह सकती है, और गैर-टैरिफ बाधाएँ और राज्य स्तरीय व्यापार करने में आसानी भी समान रूप से महत्वपूर्ण हैं। उन्होंने कहा, “हमें टैरिफ को तर्कसंगत बनाने पर गंभीरता से विचार करने की जरूरत है।”
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जैसे-जैसे वैश्विक व्यापार अधिक खंडित होता जा रहा है, उन्होंने तर्क दिया कि भारत को भी बाह्य रूप से अधिक सक्रिय होना चाहिए। वत्स ने कहा, “द्विपक्षीय संधियाँ और अधिक महत्वपूर्ण होने जा रही हैं।” “सरकार इन सौदों को परिणामों में बदलने के लिए क्षेत्रीय राजदूतों की नियुक्ति क्यों नहीं करती?”
पूर्वानुमानित बजट का मामला
अर्थशास्त्री संयम बरतने का आग्रह करते हैं जबकि उद्योग निरंतरता का इच्छुक है। एक्सिस बैंक के मुख्य अर्थशास्त्री और प्रधानमंत्री की आर्थिक सलाहकार परिषद के सदस्य नीलकंठ मिश्रा कहते हैं कि सरकार का अब सबसे बड़ा योगदान स्थिरता है।
मिश्रा ने कहा, “अर्थव्यवस्था को बेहतर पूर्वानुमान और पूंजी की लागत में कमी से फायदा हो रहा है।” “इसके लिए सरकार को राजकोषीय सुदृढ़ीकरण के रास्ते पर बने रहने की जरूरत है।”
अगले वेतन आयोग जैसी भविष्य की देनदारियों को देखते हुए, मिश्रा का तर्क है कि यह विश्वसनीयता पर ताला लगाने का एक अवसर है। उन्होंने कहा, “वे पहले ही कह चुके हैं कि वित्त वर्ष 2031 तक ऋण-से-जीडीपी 50% हो जाएगी।” “यह वास्तव में कैसे हासिल किया जाएगा इसका रास्ता साफ करना महत्वपूर्ण है।”
नीतिगत बदलावों पर, मिश्रा ने कहा कि बजट उबाऊ और पूर्वानुमानित होना चाहिए – “जितना कम बदलाव, उतना बेहतर।”
बुनियादी बातों पर ध्यान दें
पीडब्ल्यूसी के मुख्य वाणिज्यिक अधिकारी विवेक प्रसाद ने भी यही बात कही। उन्होंने देश के लिए तुलनात्मक लाभ के रूप में वैश्विक अनिश्चितता की ओर इशारा करते हुए कहा, “भारत में रहने के लिए अब से बेहतर समय कभी नहीं रहा।”
उनके लिए एजेंडा सरल है. भारत को चारों ओर हो रहे शोर से विचलित नहीं होना चाहिए। प्रसाद ने कहा, “बुनियादी बातों पर ध्यान दें। व्यापार करने में आसानी, घर्षण को दूर करना, बुनियादी ढांचे की स्थापना करना जो हमें प्रतिस्पर्धी बनाता है।”
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उन्होंने असमान उपभोग प्रवृत्तियों पर प्रकाश डाला। उन्होंने कहा, “पिरामिड के शीर्ष पर खपत अच्छी तरह से बढ़ रही है। निचले स्तर पर, यह अपेक्षाकृत स्थिर है।” “चुनौती बीच में है।”
प्रसाद ने तर्क दिया कि व्यापक प्रोत्साहन के बजाय लक्षित हस्तक्षेप मदद कर सकते हैं, खासकर उच्च गुणक प्रभाव वाले क्षेत्रों में। उन्होंने एमएसएमई पर भी जोर दिया. उन्होंने कहा, “बड़ी कंपनियां निजी पूंजीगत व्यय का नेतृत्व कर रही हैं, लेकिन एमएसएमई को मजबूती से वापसी करने के लिए आत्मविश्वास और सक्षमता की जरूरत है।”
बजट से पहले प्रमुख प्रश्नों में से एक यह है कि निजी निवेश मुख्य विकास चालक के रूप में सार्वजनिक पूंजीगत व्यय की जगह कब लेगा। शाह ने कहा कि जेबों में बदलाव पहले से ही चल रहा है।
सभी उद्योगों में, उपयोग दरें उन स्तरों के करीब पहुंच रही हैं जो ऐतिहासिक रूप से नए निवेश को गति प्रदान करते हैं। शाह ने कहा, “निजी पूंजीगत व्यय मजबूती से वापस आएगा, जो सरकारी प्रयास का पूरक होगा।”
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खोराकीवाला स्वास्थ्य सेवा में भी इसी तरह की प्रवृत्ति देखते हैं।
उन्होंने कहा, “अस्पताल अत्यधिक पूंजी-गहन हैं, और देश को जिस चीज़ की ज़रूरत है और जो उपलब्ध है, उसके बीच बहुत बड़ा अंतर है।” फार्मास्यूटिकल्स में, मुद्दा अलग है। “वस्तुओं की लागत कुल लागत का एक अंश है। जो मायने रखता है वह नवाचार और पहुंच है।”
हर स्तर पर सुधार
मिश्रा ने जोर देकर कहा कि कई सुधारों के लिए बजट घोषणाओं की जरूरत नहीं है। उन्होंने कहा, “व्यवसायों पर हजारों अनुपालनों का बोझ है, जिनमें से कई कानूनों के बजाय अधीनस्थ नियमों में अंतर्निहित हैं।”
प्रगति पहले से ही दिखाई दे रही है. 2025 के पहले 11 महीनों में, 16 राज्यों ने व्यापार करने में आसानी पर 38 सर्वव्यापी नियमों को मंजूरी दी। मिश्रा ने कहा कि छोटे-मोटे अपराधों को अपराधमुक्त करने से उत्पादकता और आत्मविश्वास में सुधार हो सकता है।
जबकि जीएसटी और कर उपायों ने खपत को बढ़ावा दिया है, दीर्घायु अनिश्चित है।
सहाय ने कमजोर वेतन वृद्धि की ओर इशारा करते हुए कहा, ”कर गुणक एक वर्ष से अधिक नहीं टिकते हैं और, इस माहौल में, एक से भी कम हो सकते हैं।” 2018 और 2024 के बीच प्रति व्यक्ति नाममात्र वेतन वृद्धि सिर्फ 6% थी। मुद्रास्फीति के लिए समायोजित, यह 1% से कम है।
साथ ही, निरंतर उपभोग के लिए बेहतर वेतन वाली नौकरियों और उच्च निजी निवेश की आवश्यकता होती है। सहाय ने कहा, “प्रतिचक्रीय उपाय मार्जिन पर मदद करते हैं, लेकिन वे उपभोक्ता व्यवहार की मूल कहानी को नहीं बदलते हैं।”
आपूर्ति श्रृंखला निर्भरताएँ
वैश्विक व्यवधानों ने भारतीय कंपनियों को आपूर्ति श्रृंखलाओं पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर कर दिया है और कंपनियां अब पहले की तुलना में कहीं अधिक गहरी निर्भरता का मानचित्रण कर रही हैं।
शाह ने कहा, “हमें इस बात का एहसास नहीं हुआ कि दुर्लभ पृथ्वी स्थायी चुम्बकों और मोटरों में कैसे प्रवाहित होती है।” “अब हम इन निर्भरताओं की पहचान कर रहे हैं और विकल्प बना रहे हैं।”
वत्स ने कहा कि बुनियादी ढांचे के नेतृत्व वाला शहरीकरण उपभोग पैटर्न को नया आकार देगा। उन्होंने कहा, “शहरीकरण से अधिक घर, एकल घर और विभिन्न क्षेत्रों में खपत बढ़ती है।” “इस यात्रा को तेज़ करना महत्वपूर्ण है।”
जहां राजकोषीय नीति मदद कर सकती है वह है ऋण वितरण। मिश्रा ने कहा, ”17,000-18,000 करोड़ रुपये के साथ, क्रेडिट गारंटी योजना ने छह से सात लाख करोड़ रुपये का क्रेडिट अनलॉक किया,” उन्होंने कहा कि एमएसएमई के लिए ऐसी योजनाओं का विस्तार अपसाइकल को बढ़ा सकता है।
क्या बचें, क्या करें
तो एफएम को किससे बचना चाहिए?
सहाय ने कहा कि बजट को किसी भी बड़े राजकोषीय प्रोत्साहन से दूर रहना चाहिए, जबकि प्रसाद ने सुझाव दिया कि यह राजकोषीय समेकन के करीब रहेगा। प्रसाद ने कहा, ”सरलता और सहजता पर ध्यान दें।”
वत्स ने राजकोषीय विवेक से किसी भी विचलन के खिलाफ चेतावनी देते हुए सहमति व्यक्त की। मिश्रा ने आयकर छूट बढ़ाने के प्रति भी आगाह किया। उन्होंने कहा कि ये पहले से ही बहुत अधिक हैं, उन्होंने तर्क दिया कि कर आधार को बढ़ाना आवश्यक है।
शाह ने बुनियादी ढांचे में निवेश को प्राथमिकता दी, जबकि खोराकीवाला ने व्यापक चेतावनी दी कि सरकार का दृष्टिकोण अधिक नियंत्रित नहीं होना चाहिए। “हमें सरलीकरण की आवश्यकता है।”
Source:m.economictimes.com
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