डी-मार्ट ने 20% से अधिक की ईबीआईटीडीए वृद्धि दर्ज की, जो विश्लेषकों की 8-10% की अपेक्षा से कहीं अधिक है।
समेकित EBITDA मार्जिन Q3FY26 में एक साल पहले के 7.6% से बढ़कर 8.1% हो गया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि में 14.7% की तुलना में सकल मार्जिन में 15.3% तक विस्तार से सहायता प्राप्त हुई।
EBITDA 20.2% बढ़कर ₹1,463.37 करोड़ हो गया, जबकि कर पश्चात लाभ 18.3% बढ़कर ₹855.78 करोड़ हो गया, जो Q3FY25 में ₹723.54 करोड़ था।
साल-दर-साल आधार पर, समेकित राजस्व ₹15,972.55 करोड़ से 13.3% बढ़कर ₹18,100.88 करोड़ हो गया। प्रबंधन ने कहा कि तिमाही के दौरान राजस्व वृद्धि आंशिक रूप से स्टेपल में अपस्फीति से प्रभावित हुई।
प्रति वर्ग फुट बिक्री ₹9,290 रही, जो एक साल पहले ₹9,317 थी, जबकि तिमाही के लिए समान वृद्धि 5.6% रही।
कंपनी ने अपने स्टोर नेटवर्क का विस्तार जारी रखा और तिमाही के अंत में 442 स्टोर्स के साथ समाप्त हुई। एवेन्यू सुपरमार्ट्स ने तीसरी तिमाही के दौरान 10 स्टोर जोड़े, जिससे वित्तीय वर्ष के पहले नौ महीनों में कुल मिलाकर 27 स्टोर बढ़ गए।
यहाँ ब्रोकरेज का क्या कहना है
सीएलएसए ने स्टॉक पर अपनी ‘हाई कन्विक्शन आउटपरफॉर्म’ रेटिंग दोहराई है और इसका मूल्य लक्ष्य बढ़ाकर ₹6,185 प्रति शेयर कर दिया है। ब्रोकरेज लगातार सकारात्मक बनी हुई है और उसने मजबूत लाभ वृद्धि को ध्यान में रखते हुए अपने FY26-28 के समेकित आय अनुमान को 1% से 7% तक बढ़ा दिया है।
हालाँकि, सिटी ने ₹3,150 के मूल्य लक्ष्य के साथ ‘सेल’ रेटिंग बरकरार रखी है।
ब्रोकरेज को हालिया मार्जिन विस्तार की स्थिरता के लिए जोखिम दिखाई देता है, यह हवाला देते हुए कि सकल मार्जिन में सुधार जीएसटी दर में बदलाव के आसपास इन्वेंट्री को खत्म करने के लिए एफएमसीजी कंपनियों द्वारा दी जाने वाली अतिरिक्त छूट या मार्जिन जैसे कारकों से प्रेरित हो सकता है।
सिटी का यह भी मानना है कि डीमार्ट त्वरित वाणिज्य से बढ़ती प्रतिस्पर्धा के कारण समान स्टोर की धीमी वृद्धि के बीच लाभप्रदता को प्राथमिकता देने के लिए नए प्रबंधन के तहत अपनी छूट की रणनीति को तर्कसंगत बना सकता है।
इसमें बताया गया है कि पिछली 12 तिमाहियों में से 10 में लाभ वृद्धि राजस्व वृद्धि से पीछे रही है, जिसका मुख्य कारण प्रतिस्पर्धी दबाव और लागत मुद्रास्फीति है।
नुवामा ने ₹4,351 के मूल्य लक्ष्य के साथ ‘होल्ड’ रेटिंग बरकरार रखी है।
ब्रोकरेज ने कहा कि लाभ में तेज वृद्धि काफी हद तक उच्च सकल मार्जिन का परिणाम है, जिसे जीएसटी दर में कटौती के बाद कम छूट से प्रेरित होने की उम्मीद है।
नुवामा ने कहा कि डीमार्ट रेडी की साल-दर-साल लगभग 20% की अनुमानित वृद्धि क्रमिक रूप से पुनर्जीवित हुई है, जो 20% से अधिक की प्रवृत्ति पर लौट आई है। हालाँकि, धीमी विकास दर और मार्जिन पर अधिक ध्यान को ध्यान में रखते हुए, ब्रोकरेज ने अपने FY26E और FY27E अनुमानों में बदलाव किया है, कुछ वर्षों में राजस्व और लाभ अनुमानों में कटौती की है, जबकि निकट अवधि के लाभप्रदता पूर्वानुमानों को अपग्रेड किया है।
एवेन्यू सुपरमार्ट्स पर कवरेज करने वाले 29 विश्लेषकों में से आठ ने स्टॉक पर ‘सेल’ रेटिंग दी है, उनमें से नौ ने ‘खरीदें’ रेटिंग दी है, जबकि अन्य 12 ने ‘होल्ड’ रेटिंग दी है।
एवेन्यू सुपरमार्ट्स के शेयर शुक्रवार को 0.45% बढ़कर ₹3,807 पर बंद हुए। इस साल अब तक स्टॉक 1.2% बढ़ा है।
Source:www.cnbctv18.com
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